Warren Buffett : le milliardaire fait un gros pari sur le marché immobilier américain

Ce lundi 14 août, Berkshire Hathaway a révélé à la Securities and Exchange Commission des États-Unis qu’elle avait investi dans trois grands constructeurs de maisons américains: D.R. Horton (n ° 120 sur le Fortune 500), Lennar (n ° 119 sur le Fortune 500) et NVR (n ° 376 sur le Fortune 500).

Au total, Berkshire Hathaway a acheté 5 969 714 actions de D.R. Horton, 152 572 actions de Lennar et 11 112 actions de NVR. Ces actions valent plus de 800 millions de dollars, dont plus de 700 millions de dollars sont détenus par D.R. Horton.

Bien que le PDG de Berkshire Hathaway, Warren Buffett, n’ait pas déclaré publiquement le motif de cet investissement, ces achats d’actions coïncident avec une augmentation remarquable des actions des constructeurs de maisons aux États-Unis.

Cette année a été marquée par une performance impressionnante dans le secteur de la construction résidentielle, avec D.R. Horton et Lennar en hausse de 38,0 % et 36,2 %, respectivement, depuis le début de l’année.

Non loin derrière est NVR, qui est en hausse de 33,5% cette année. À titre de comparaison, l’indice S&P 500 est en hausse de 16,3% cette année.

La force motrice de cette croissance peut être attribuée au fait que les ventes de maisons neuves en 2023 ont quelque peu rebondi, à la suite du net recul qui a eu lieu dans le contexte de la crise immobilière induite par le choc des taux hypothécaires de l’année dernière.

Cette amélioration des nouvelles constructions s’est traduite par une hausse de 23,8 % des ventes de maisons neuves d’une année à l’autre en juin 2023. Cela dit, les ventes de logements neufs sont toujours inférieures de 32,2 % au sommet du cycle, qui s’est produit au plus fort de la frénésie immobilière pandémique en août 2020.

L’une des principales raisons pour lesquelles les ventes de maisons neuves ont rebondi réside dans les stratégies novatrices mises en œuvre par les constructeurs d’habitations pour améliorer l’abordabilité et attirer les acheteurs.

Contrairement au marché des maisons existantes, où les stocks demeurent serrés et les prix des maisons restent stables, les constructeurs d’habitations ont abaissé leurs prix effectifs nets. Ces ajustements d’abordabilité vont de l’offre de rachats de taux hypothécaires, de remboursement à la clôture et de réductions de prix sur les propriétés.

« Pour répondre aux préoccupations d’abordabilité sur le marché, nous avons introduit des incitatifs accrus sur le marché et ajusté les prix de base de nos maisons au besoin. Notre incitatif le plus fructueux récemment a été le rachat de taux d’intérêt.

Nous offrons généralement un point inférieur au marché sur un prêt hypothécaire à taux fixe de 30 ans pour la durée du prêt », a déclaré David Auld, PDG de D.R. Horton, à Fortune plus tôt cet été.

De plus, le secteur de la construction résidentielle a bénéficié de la rareté des stocks existants disponibles sur le marché. Cette rareté, combinée aux stratégies d’abordabilité susmentionnées, a encore accru l’attrait des maisons nouvellement construites.

La concurrence qui en a résulté pour un bassin limité de maisons existantes a poussé les acheteurs potentiels à envisager des options de maisons neuves, ce qui a fait grimper les chiffres de vente des constructeurs de maisons.

Et cette pénurie de logements pourrait durer des années.

En effet, Deutsche Bank a récemment publié un document concluant que le marché immobilier américain traversait simplement une crise de mi-cycle l’année dernière, et la pénurie de logements garderait les constructeurs occupés dans les années à venir.

“Il est difficile de déterminer précisément combien le pays est sous-construit, mais je crois fermement que nous sommes toujours dans un marché du logement extrêmement insuffisant, tant pour les nouvelles constructions que pour les logements existants, probablement pour les années à venir en raison des contraintes de capacité de développement et de construction dans l’industrie,” a déclaré le PDG de D.R. Horton, David Auld, à Fortune en juin dernier.